Hong Kong, ZonaOke.Id – Startup kecerdasan buatan (AI) asal China, StepFun, membubarkan struktur perusahaan luar negerinya (offshore) untuk memuluskan rencana penawaran umum perdana (IPO) di Hong Kong. Langkah ini diambil di tengah pengawasan ketat Beijing terhadap sistem “red-chip” yang selama ini banyak digunakan untuk penggalangan dana di luar negeri, kata tiga sumber yang mengetahui masalah ini kepada Reuters, Senin (13/4/2026).
“StepFun telah memutuskan bahwa struktur onshore (di dalam negeri) lebih sesuai karena perusahaan ini didukung penuh oleh modal negara. Mereka membubarkan struktur offshore yang melibatkan Kepulauan Cayman,” kata salah satu sumber yang menolak disebutkan namanya karena tidak berwenang berbicara kepada media.
StepFun yang berbasis di Shanghai mengembangkan model fondasi AI umum (general-purpose foundation models). Struktur perusahaan sebelumnya melibatkan Kepulauan Cayman, menurut catatan perusahaan.
Regulator sekuritas China bulan lalu mengatakan telah menginstruksikan sejumlah perusahaan “red-chip” yang terdaftar di luar negeri (terutama di surga pajak) tetapi memiliki aset dan bisnis di China melalui kepemilikan ekuitas, untuk membubarkan struktur tersebut.
“StepFun adalah salah satu startup AI paling menjanjikan di China. Keputusan mereka untuk membubarkan struktur offshore akan menjadi barometer bagi startup AI lain yang juga berencana IPO. Jika berhasil, banyak yang akan mengikuti,” ujar Angela Han, analis teknologi di Beijing-based consultancy ITjuzi, kepada Reuters.
Investor StepFun mencakup kendaraan investasi pemerintah kota dan distrik Shanghai, serta Qiming Venture Partners dan raksasa teknologi China Tencent Holdings, menurut pengungkapan publik dan laporan media. Didirikan pada April 2023 oleh mantan Wakil Presiden Microsoft Jiang Daxin, StepFun dianggap sebagai salah satu startup AI terkemuka China.
Publikasi China Caijing melaporkan pada Februari bahwa StepFun berencana menggalang dana 2 hingga 3 miliar yuan (sekitar 293 hingga 440 juta dolar AS) dalam putaran pra-IPO dengan valuasi hingga 6 miliar dolar AS. Perusahaan berencana mengajukan IPO Hong Kong pada akhir Juni dengan valuasi 10 miliar dolar AS untuk investor jangkar.
Sejak diluncurkan pada Februari, model Step 3.5 Flash milik StepFun secara konsisten menempati peringkat tiga model paling banyak digunakan di OpenClaw, platform agen AI populer, bersama dengan MiniMax M2.5 dan Kimi K2.5. Model StepFun juga telah diadopsi ke dalam sistem operasi ponsel dan mobil melalui kemitraan dengan OPPO dan Geely.
“Situasi ini masih cair. Moonshot sedang mengevaluasi opsi, tetapi belum ada keputusan final. Pembubaran struktur offshore tidak murah dan butuh waktu,” kata seorang sumber yang熟悉 dengan diskusi Moonshot.
Startup AI Moonshot (pengembang model bahasa besar populer Kimi) sedang mempertimbangkan perlunya membubarkan struktur perusahaannya di luar negeri, kata tiga sumber. Moonshot saat ini berupaya menggalang dana 1 miliar dolar AS dalam putaran pendanaan baru dengan valuasi 18 miliar dolar AS.
(*Reuters)
